3月-5月份，四大一线城市的二手房房价实现连续三个月的环比上涨，这是不是意味着这几个大城市的房价已经实现了真正的止跌回涨了？
或许现在还不能完全得出这样的结论。不过另一个数据指标的三连涨，则是显示了部分大城市的房价上涨的信号越来越强烈了。
这个数据就是房屋出租租金。据中指院数据，2026年1-5月，一线城市住宅平均租金累计上涨0.21%，一线城市5月份单月住宅平均租金环比上涨0.16%。3月-5月份，北京、上海、深圳住宅租金已经实现了连续3个月环比上涨，与二手房房价的趋势是一致的。
房屋租金上涨往往是支持房价回稳的一个重要的指标。
从房子资产属性的角度来看，租金才是其持有期间的收益来源。而如果房子在持有期间的租金收益高于其持有成本（主要是房贷利率），则房子的收益来源不仅仅是依赖于交易性（卖出）的收益了。过去，投资房产的收益基本上都是靠未来卖出去的差价；而持有期间的租金回报一般都是要低于持有成本的（租金收益低于房贷利息支出），也就意味着持有期间房子的收益是负的。
如果持有期间房子的收益就转正了，再加上可预期的交易性收益（未来卖房的差价）等整体收益率大于其他类型资产收益率的话，则就会吸引到更多的人来投资房产，继而也是有利于房价的稳定。
从上述的逻辑中可以看出，这里面有三个关键指标：租金、房贷利率和未来的房价预期。
最近2-3年，房贷利率整体是处于下行态势的，目前首套房房贷利率降至3%左右了，处于历史相对低位水平。也就是说这个因素是有利于支持房价稳定的，而如今这几个大城市的房屋租金也开始涨了，进一步强化了这几个大城市房价上涨的信号。
而这些房价上涨的信号越是变得强烈了，越是能改善未来房价上涨的预期，继而逐渐形成良性循环。
实际上，要实现租金上涨并不容易。房贷利率是关联基准利率的，也就是LPR，LPR的调整是一种宏观调控的手段；未来房价的预期改善更是像是一种结果。而租金上涨则是一个城市真实的住房供需关系博弈出来的。在当下房价仍未完全企稳的背景下，一个城市的住房租金上涨，一定程度上说明了这个城市想要租房的人变多了，新增住房需求大于新增住房供给，而这种变化对于支持房价的企稳无疑是具有很大的支撑作用。
在2024年，央行在《第二季度中国货币政策执行报告》中，阐述了一个观点：租金是影响住房价值的核心变量。若是把房子作为一种资产来衡量其内在价值的话，那么租金房价比则是衡量其价格是否高估或低估一个重要指标。
如今，北上深的住宅租金已经连涨三个月了，一定程度说明这几大城市房价上涨的信号较为强烈了！
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